Analizė – Singapūro statymai dėl nišinių SPAC sąrašų, kad užfiksuotų techninį bumą | Investavimo naujienos

SINGAPŪRAS („Reuters“) – po daugelio metų pastangų, kad ištrūktų iš regioninių konkurentų šešėlio, Singapūro birža siekia įsitvirtinti kaip „blankų čekio“ įmonių centras, keičiantis reguliavimą, remiant valstybines firmas ir vykstant technologijų bumui. galinis kiemas.

Bankininkai, rizikos kapitalistai ir analitikai teigia, kad paskatintas Pietryčių Azijos technologijų startuolių, ieškančių finansavimo, ir peržiūrėtų biržos taisyklių, Singapūras per ateinančius 12–18 mėnesių gali įtraukti į sąrašą iki keliolikos specialios paskirties įsigijimo bendrovių (SPAC). .

Pagrindinis SGX išbandymas ateis tada, kai tokios įmonės, dar vadinamos „blank-check“ arba „fiktyviomis įmonėmis“, per dvejus metus turės patvirtinti susijungimo tikslus, o tai jau dabar sveria JAV sandorius kaip šimtus SPACS persekiojimo taikinių.

Analitikai teigia, kad Singapūras susiduria su iššūkiu sudominti savo tradiciškai rizikos vengiančius investuotojus nauja turto klase, ypač po to, kai SGX sėkmingai bandė sustiprinti savo akcijų rinką.

Priešingai, per pastarąjį dešimtmetį didelės tarptautinės institucijos kreipėsi į Honkongą dėl populiarių akcijų sąrašų.

Nors SPAC pamišimas Jungtinėse Valstijose išnyko nuo 2021 m. pradžios dėl reguliavimo tikrinimo ir prastos grąžos, SGX praėjusį mėnesį surengė tris SPAC, pirmą kartą debiutavo Azijoje. Patrauklumas yra tas, kad jie yra paprastesni ir paprastai labiau apsimoka pradedantiesiems nei IPO.

„Žvelgiant į atsaką į pirmuosius SPAC, dujotiekis yra labai stiprus“, – sakė Eng-Kwok Seat Moey, DBS, bendro dviejų SPAC IPO su „Credit Suisse“ emisijos vadovo, kapitalo rinkų vadovas.

Bankininkai teigia, kad Singapūro SPAC greičiausiai sieks tikslų fintech, technologijų ir vartotojų sektoriuose. Tikslų vertinimai gali svyruoti nuo 800 mln. S $ (596 mln. USD) iki 2 mlrd. S USD, o sandoris greičiausiai bus sudarytas jau šiais metais.

„Galimybių dydis, kai jaunesnės įmonės didės ir dalyvaus biržose, yra kelis kartus didesnės nei buvo prieš daugelį metų, o per ateinantį dešimtmetį jų bus daug kartų“, – sakė Singapūre įsikūręs vadovaujantis partneris Ashish Wadhwani. IvyCap Ventures, Indijos įmonė, valdanti apie 400 mln. USD turto.

Praėjusiais metais lėšų rinkimas iš SGX sumažėjo perpus iki 565 mln. USD, ty žemiausias per šešerius metus, tik aštuoniuose sąrašuose, rodo „Refinitive“ duomenys.

Remiantis atsargiu Singapūro požiūriu, su valstybiniu investuotoju „Temasek“ susiję subjektai buvo tarp pagrindinių investuotojų dviejuose iš trijų SPAC, kurie visi buvo pasirašyti per daug.

„Vertex Venture Holdings“, „Temasek“ dukterinė įmonė ir vienas didžiausių Pietryčių Azijos fondų, sausio mėnesį pirmasis pradėjo 200 milijonų JAV dolerių vertės technologijų SPAC.

„Tikiuosi, kad birža ir reguliuotojai bus gana atsargūs visuose šiuose procesuose. Nemanau, kad jie staiga tiesiog atvers užtvankus ir visi galės ateiti“, – sakė Chua Kee Lockas, „Vertex“, valdančios 5,1 mlrd. turtas .

Tarp regioninio technologijų ir pramonės išpirkimo fondo „Novo Tellus“ S 150 mln. SPAC rėmėjų buvo „Temasek“ padalinys.

Europos turto valdytojas „Tikehau Capital“, turintis du į Europos biržos sąrašus įtrauktas SPAC, taip pat pasirinko Singapūrą 170 mln. JAV dolerių SPAC sąrašui su bendrais rėmėjais, įskaitant LVMH pirmininką Bernardą Arnault.

Paskutiniai žingsniai gali paskatinti daugiau pasaulinių fondų aktyviai dalyvauti viešosiose akcijų rinkose Singapūre, kuris jau yra pirmaujantis Azijos finansų ir turto centras.

“Tai vištienos ir kiaušinio situacija. Galbūt, jei sukursite šią SPAC rinką, atsiras daugiau investuotojų”, – sakė Wadhwani.

SPAC paprastai siūlo akcijas su garantijomis, kurios laikomos pagrindiniu būdu pritraukti ankstyvuosius investuotojus.

Vis dėlto turtingiems investuotojams, tokiems kaip Prantik Mazumdar, didelių regioninių vardų įtraukimas į Singapūro sąrašą ir sėkmingas SPACS verslo susijungimas yra labai svarbūs, kol jie pasirenka juos, o ne tiesioginį investavimą į JAV technologijų įmones prieš IPO.

„Nebent yra išskirtinių galimybių konkrečiuose sektoriuose ir diferencijuotų struktūrų, kurias siūlo SPAC, tikriausiai esu ant tvoros“, – sakė M. Mazumdaras.

2010 m. SGX svarstė SPAC, bet negavo palankių atsiliepimų iš rinkos. Praėjusiais metais ji pristatė SPAC sistemą, daugiausia dėmesio skirdama rėmėjų pasiekimų patikrinimui. Reikalavo, kad jie investuotų į savo SPAC ir, skirtingai nei Honkonge, SGX leido dalyvauti mažmeniniams investuotojams.

„SPAC sąrašas neabejotinai gali padėti pradėti įmonės pasitraukimą ir greičiau surinkti lėšas su mažiau rūpesčių“, – sakė Chandra Tjan, Indonezijoje veikiančios Alpha JWC Ventures įkūrėja.

Praėjusiais metais Singapūras taip pat paskelbė apie du fondus, kurių kapitalas yra 2 milijardai Singapūro dolerių, skirtų vėlyvojo etapo finansavimui ir IPO, nes didėja sandorių sudarymas.

20 privačių Pietryčių Azijos įmonių 2021 m. prisijungė prie tų, kurių vertė siekia 1 mlrd. USD ar daugiau, o 53 įmonės prisijungė prie sąrašo, kurio artimiausiu metu gali būti įvertinta 1 mlrd. USD, rodo tyrimų bendrovės „Tracxn“ duomenys.

„Iš esmės etalonas būti rėmėju Singapūre yra didesnis – nuo ​​kapitalo reikalavimų iki noro priimti nepriklausomus direktorius, kurie nuspręs dėl de-SPAC“, – sakė Tikehau remiamo Singapūro SPAC „Pegasus Asia“ generalinis direktorius Neilas Parekhas.

Singapūro, kaip pasaulinio nekilnojamojo turto investicinių fondų (REIT) centro, sėkmė galėtų būti SPAC rinkos kūrimo šablonas.

„Singapūras turi reikiamų ingredientų, kad sukurtų sveiką SPAC rinką, ir ji gali vystytis taip pat, kaip REIT rinka, jei atidžiai stebėsime rėmėjų kokybę ir išlaikysime bendrus įtraukimo į biržos standartus standartus“, – sakė SGX vadovas Mohamedas Nasseris Ismailas. akcinio kapitalo rinkų.

(1 USD = 1,3426 Singapūro dolerio)

(Anshuman Daga reportažas; redagavo Gerry Doyle)

Autorių teisės 2022 Thomson Reuters.

.

Leave a Comment