Kodėl investuotojai, bėgantys nuo Kinijos nekilnojamojo turto, investuoja savo pinigus į Indiją

Prieš Kinijos nekilnojamojo turto skolų krizę investuotojai rado prieglobstį platesnės Azijos kreditų rinkos kišenėse, nurodydami Indiją kaip galimybę, izoliuotą nuo istorinių neramumų.

Goldman Sachs Group Inc. neseniai priėmė teigiamą požiūrį į didelio pajamingumo Azijos obligacijas. Išsami informacija Bank of New York Mellon Corp. rodo, kad Pietų Korėja, Indonezija, Singapūras, Indija, Malaizija ir Japonija per tris mėnesius iki sausio 18 d. užfiksavo kapitalo įplaukas į įmonių skolą, o Kinija užfiksavo kapitalo nutekėjimą.

Didėjanti infliacija reiškia, kad platesnės Azijos obligacijos vis dar prarado, kaip ir daugelyje pasaulio kreditų rinkos dalių, tačiau buvo daug kuklesnės. Kinijos emitentų visų reitingų dolerių kupiūros 2022 m. sumažėjo apie 3,7 proc., net po pastarosiomis dienomis įvykusio vystytojų vertybinių popierių sukelto politinio palaikymo.

Remiantis „Bloomberg“ indeksu, tai yra tik 1,5% Indijos skolininkų, 0,8% Pietų Korėjos įmonių ir 0,7% Filipinų paskolų.

„Investuotojai slapstėsi aukšto pajamingumo, investicinio lygio Indijos paskolose ir kitose Azijos dalyse už Kinijos ribų, kad sumažintų Kinijos nekilnojamojo turto riziką“, – sakė „Eastspring Investments“ portfelio valdytojas Wai Mei Leong.

Vienas iš naujausių pinigų valdytojo, sumažinusio Kinijos obligacijų riziką, pavyzdys yra BDO Capital & Investment Corp., kuri pardavė savo turimas tokių vertybinių popierių, praėjusią savaitę sakė prezidentas Eduardo Francisco.

Tiek „Goldman“, tiek „CreditSights“ mano, kad Indijos įmonės yra patrauklios. JAV bankas rekomenduoja didelio pajamingumo atsinaujinančius energijos šaltinius, o JAV bankas mano, kad finansinės įmonės yra geriausiai apsaugotos nuo problemų antroje pagal dydį pasaulio ekonomikoje.

Nepaisant to, platesnei Azijos kreditų rinkai kyla daug rizikos. Dėl investuotojų, norinčių diversifikuoti, paklausos „CreditSights“ teigė, kad Azijos paskolų už Kinijos ribų vertinimas jau buvo griežtesnis. Tai reiškia, kad daugelis vardų iš Pietų ir Pietryčių Azijos garantuoja tik rinkos reitingą, nepaisant gerų pagrindų, sakė jis.

Kinijos nekilnojamojo turto dolerių obligacijos, kurios nukentėjo pernai ir buvo nugalėtos per pirmąsias 2022 metų savaites, pastarosiomis sesijomis pakilo dėl daugybės politinių žingsnių, skirtų sušvelninti nekilnojamojo turto sektoriaus apribojimus ir platesnes monetarines paskatas. Tačiau perspektyvos labai neaiškios, anot Goldmano, tikimasi dar vienos nesėkmės.

Jei nesėkmės neišnyks nekontroliuojamos, tai gali išlaikyti susidomėjimą kitose Azijos rinkos kišenėse, tačiau bet kokia užsitęsusi krizė sukeltų ekonomikos sulėtėjimą, o tai atsilieps visoje Azijoje. Kinijos skola sudaro per didelę regioninių indeksų dalį. Investuotojai gali nuspręsti visiškai pasitraukti.

Atsižvelgdami į atpirkimo prašymus, obligacijų fondų valdytojai turi „parduoti šiek tiek visko“, sakė Jean-Louis Nakamura, Lombard Odier Azijos Ramiojo vandenyno regione vyriausiasis investicijų pareigūnas. „Bijau, kad toks netiesioginis Azijos kreditų rinkos susilpnėjimas dar kurį laiką tęsis.

Tačiau iki šiol Azijos skolinimas už Kinijos ribų buvo mažesnis nepastovumas, o kai kurie konkrečiai šaliai būdingi pokyčiai paskatino investuotojus.

Pagal pasaulinių finansų rinkų naudojimą Indija atsilieka nuo tokių ekonomikų kaip Brazilija ir Pietų Afrika, ypač dėl to, kad šalies centrinis bankas istoriškai bijojo karštų pinigų antplūdžio. Nepaisant to, doleriais denominuotų emisijų skaičius per pastarąsias kelias savaites išaugo, o „Reliance Industries“ šiais metais laimėjo 4 mlrd. USD pagal didžiausią Indijos užsienio valiutos obligacijų susitarimą.

Taip pat padidėjo žaliųjų ir tvarių obligacijų pardavimas, o tai labiau atitinka tendencijas kitur.

„Mums labai patinka Indijos erdvė, nes šios bendrovės yra iš daugybės ESG obligacijų ir nėra gana brangios, palyginti su kitomis Azijos kolegomis“, – sakė Paula Chan, „Manulife Investment Management“ (Honkongas) vyresnioji portfelio vadovė. Ltd. “Pasiūla iš čia taip pat siūlo gana gerą įvairovę.”

Šią istoriją laidų agentūra paskelbė be teksto redagavimo. Pakeistas tik pavadinimas.

Apibūdinti Mėtų naujienlaiškiai

* Įveskite galiojantį el. pašto adresą

* Dėkojame, kad užsiprenumeravote mūsų naujienlaiškį.

Niekada nepraleiskite istorijos! Palaikykite ryšį ir informuokite „Mint“. Atsisiųskite mūsų programą dabar!!

.

Leave a Comment