Nekilnojamojo turto rizikos bumą išbando akcijų rinkos nuosmukis

Nekilnojamojo turto bendrovės pernai surinko 12,2 mlrd. USD rizikos finansavimo, remiantis privačių įmonių duomenų stebėjimo programa „CB Insights“, ty 34% daugiau nei ankstesnis 2019 m.

Taip pat auga į sektorių investuojančių fondų skaičius. „Wilshire Lane Capital“, įsikūrusi Los Andžele, antradienį pranešė, kad surinko 40 mln. Fondo rėmėjai yra nuomotojas „Morgan Properties“, „JP Morgan Asset Management“ ir privataus kapitalo įmonė „Nile Capital Group“.

Rizikos investuotojai teigia, kad anksčiau nekilnojamasis turtas buvo lėčiau pritaikytas naujoms technologijoms nei kitose pagrindinėse pramonės šakose, tokiose kaip finansai. Tai dabar sukuria augimo galimybes nekilnojamojo turto įmonėms (kartais vadinamoms proptech įmonėmis), kurias paspartino Covid-19 pandemija.

Dėl žemų palūkanų normų ir kylančių akcijų kainų investicijos į pradžią tapo patrauklesnės, o nuomotojai, norintys užpildyti prekybos centrus ir biurų bokštus, buvo labiau linkę mokėti už naujas technologijas, tokias kaip bekontaktės durys, pietų pristatymo programėlės ir švaraus oro filtrai.

„2021-ieji buvo takoskyros metai“, – sakė „Wilshire“ įkūrėjas Adamas Demuyakoras.

Dabar naujausias technologijų akcijų rinkos perversmas išbando norą rizikuoti nekilnojamuoju turtu.

Kai kurių didžiausių nekilnojamojo turto kompanijų, kurios pernai pasirodė biržoje, įskaitant bendradarbiaujančią bendrovę „WeWork“ ir nekilnojamojo turto brokerių kompaniją „Compass Inc.“, akcijų kainos smarkiai nukrito. Dėl to aukštus privačių įmonių vertinimus tapo sunkiau pagrįsti.

Nors pinigai vis dar plaukia, kai kurių pastarųjų finansavimo ciklų vertinimai sumažėjo net perpus, teigia investuotojai.

Ponas. Demuyakoras teigė, kad jis dažniausiai vengia didesnių, senesnių įmonių, kuriose vertinimų augimas buvo stipriausias, ir kreipia dėmesį į naujesnes įmones. Bendrovės investicijos apima nekilnojamojo turto finansinių technologijų bendroves „Esusu“ ir „Jetty“ bei „Metaverse“ nekilnojamojo turto įmonę „Everrealm“.

Nekilnojamojo turto bendrovės anksčiau sulaukdavo mažai rizikos investuotojų dėmesio. Tai pasikeitė 2010-ųjų pabaigoje, kai „SoftBank Group Corp. ir kiti fondų valdytojai pradėjo pumpuoti milijardus tokioms įmonėms kaip „WeWork“, „Compass“ ir statybos įmonė „Katerra Inc.

Rizikos investicijos į nekilnojamąjį turtą sumažėjo 2020 m. po nesėkmingo WeWork bandymo IPO ir Covid-19 pandemijos pradžios, tačiau 2021 m.

Kaip ir kitose pramonės šakose, nekilnojamojo turto pradedančios įmonės gavo naudos iš centrinių bankų, atvėrusių grynųjų pinigų lizdą pandemijos metu. „Tuščio čekio“ įmonių, orientuotų į nekilnojamojo turto įmones, bumas pritraukė naujų investuotojų, sakė Allison Sedrish, „Barclays“ proptech aprėpties vadovė.

Startuoliai taip pat gauna daugiau lėšų iš savininkų. „Blackstone Inc.“, „Brookfield Asset Management“ ir „RXR Realty“ tapo pagrindiniais nekilnojamojo turto steigimo rėmėjais.

„Daugelis šių tradicinių nekilnojamojo turto įmonių turi milžiniškus grynųjų pinigų likučius, o vienas iš jų panaudojimo būdų yra investuoti į naujoves“, – sakė Merrittas Hummeris, pradedančiojo investuotojo „Bain Capital Ventures“ partneris.

Brendanas Wallace’as, į nekilnojamąjį turtą orientuotos rizikos kapitalo įmonės „Fifth Wall Ventures“ įkūrėjas, teigė, kad maždaug pusė jos valdomo 3 milijardų dolerių vertės turto yra iš nekilnojamojo turto įmonių. Praėjusią savaitę bendrovė pranešė surinkusi naują 140 milijonų eurų (159 milijonų dolerių) Europos fondą.

Ponas. Wallace’as teigė, kad tikisi, kad bumas iš dalies tęsis, nes sektorius yra naujesnis ir pastaraisiais metais nepritraukė tiek daug finansavimo. „Nemanau, kad matėte tokį patį įsibėgėjimą kaip kitose rizikos kategorijose“, – sakė jis.

Kiti investuotojai teigia įžvelgiantys panašumų su „dot-com“ burbulu. „Man atrodo taip pat, – sakė Craigas Spenceris, nekilnojamojo turto bendrovės „Arden Group“, neseniai pradėjusios investuoti į proptech įmonę, generalinis direktorius. „Prieš sprogstant šiam burbului buvo euforija, o dalykų jausmas gali tik išnykti. aukštyn. “

Nekilnojamojo turto sektorius taip pat kelia iššūkių verslininkams ir jų finansiniams rėmėjams. Tokios sritys kaip tarpininkavimas nekilnojamajam turtui ir biurų valdymas istoriškai turėjo mažą pelno maržą, o pastangos susigrąžinti ilgalaikę nuomojamą plotą ir trumpalaikį subnuomojimą gali nukentėti.

Lanksčiųjų biurų operatorius „Knotel“ pernai bankrutavo iš dalies dėl didelių nuomos įsipareigojimų; 2019 m. pabaigoje „WeWork“ vos išvengė to paties likimo. „WeWork“ teigė, kad nuo to laiko jai pavyko gauti daugiau ilgalaikių įsipareigojimų iš savo klientų, taip sumažinant riziką.

„Katerra“ bankrutavo praėjusiais metais, surinkusi beveik 3 milijardus dolerių, iš dalies dėl to, kad neįvertino statybos pramonės sudėtingumo, sakė buvę darbuotojai. Programinės įrangos pardavėjai dažnai priklauso nuo kelių didelių savininkų kaip klientų, kurie gali turėti mažai paskatų išleisti pinigus technologijoms, kai nuomos mokesčiai ir pelnas yra dideli.

Pradedantieji investuotojai teigia, kad jie nebeužsižada daug kapitalo reikalaujančių nekilnojamojo turto įmonių, tarsi jos būtų veržlios programinės įrangos įmonės. Didžiulis nekilnojamojo turto pramonės dydis vis dar vilioja, o didėjantis įmonių susidomėjimas padaryti pastatus ekologiškesnius sukuria naujas galimybes naujoms įmonėms užsidirbti pinigų.

“Nė vienas iš sostinės tikrai neišdžiūvo, – sakė M. Hummer. – Jei ką, atrodo, kad rinkoje yra tiek kapitalo, kiek kada nors buvo.”

Ši istorija buvo paskelbta iš laidų agentūros sklaidos kanalo be teksto pakeitimų

Prenumeruok Mėtų naujienlaiškiai

* Įveskite galiojantį el. pašto adresą

* Dėkojame, kad užsiprenumeravote mūsų naujienlaiškį.

Niekada nepraleiskite istorijos! Palaikykite ryšį ir informuokite „Mint“. Atsisiųskite mūsų programą dabar!!

.

Leave a Comment